‌市场情绪和预期变化‌：近期，港股市场情绪较为悲观，投资者对未来市场走势持谨慎态度。这种情绪变化导致卖空比例增加。例如，中信证券的卖空占比从9月30日的不足20%升至10月8日的39.46%，阿里巴巴的卖空占比也从14.94%升至17.36%‌。

　　‌经济和政策压力‌：全球市场面临高通胀和地缘政治风险，美联储快速加息导致外围市场压力增大。同时，国内经济增长面临压力，地产行业大周期见顶，疫情动态清零政策也可能延续一段时间，这些因素使得机构投资者通过增加做空头寸来对冲风险‌。

　　‌行业特定因素‌：在特定行业如汽车行业，尽管销量增长，但面临竞争压力和成本上升，利润空间受到压缩。这种利润压力和市场不确定性也促使投资者通过卖空操作来规避风险‌。

　　卖空是指投资者借入股票后立即卖出，期望在未来以更低价格买回并归还，从而获取差价利润。这种操作通常用于对冲风险或投机。当市场出现突然变化时，部分空头被迫平仓会增加短期的买盘，从而加剧市场波动‌。

　　尽管港股做空比例增加，但外资机构对中国股市仍持乐观态度。国际投行如贝莱德、高盛和摩根士丹利等均上调了对中国股票的评级，认为中国股市有望进一步攀升。这些观点反映了机构投资者对中国市场的信心‌。

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　　10月8日，港股市场遭遇显著波动，三大主要指数在早盘交易中下滑。恒生指数下跌5.64%，收于21796.70点；科技指数跌幅更深，达到7.65%，报收于4974.34点。市场另一值得注意的现象是，多只港股的做空活动增强

　　伦敦证券交易所集团的数据显示，今年前三个季度，香港股市通过资本募集累计达到178亿美元，较去年同期增长29.5%，发行数量也同步上升8.8%。第二季度特别活跃，募资总额达到56亿美元，是第一季度的四倍之多，交易量也增长了26%

　　下午开盘后，港股跌幅突然扩大，恒指跌穿20000点大关，跌幅超过2%。恒生科技指数同样跌幅扩大。A50指数在早盘冲高后也出现跳水，转为下跌。个股方面，美团跌超7%，京东跌超4%，理想汽车跌近4%

　　6月19日，港股市场经历了一场显著的上涨行情，三大指数均以大幅增长收盘。恒生指数攀升2.87%，收于18430.39点；恒生科技指数上扬3.65%，报收于3832.32点；恒生国企指数同样表现出色，增长3.45%，达到6587.77点

　　5月13日，恒生指数收于19115.06点，标志着该指数在九个月后重返19000点大关，此轮港股反弹引起了广泛瞩目。中信证券首席经济学家明明分析指出，港股近期的加速回暖是多因素共同作用的结果